Goldman Sachs vient de publier ses prévisions les plus ambitieuses sur l’or depuis 2020. La banque d’affaires américaine table sur un cours de 3 000 dollars l’once avant fin 2025, soit une hausse potentielle de 12% par rapport aux niveaux actuels. Cette projection place l’or au centre des stratégies de diversification pour les investisseurs français.
Face à cette perspective, la question cruciale se pose : faut-il privilégier l’or physique sous forme de lingots ou opter pour les ETF ? Les deux approches présentent des coûts et des contraintes radicalement différents. Pour un portefeuille de 100 000 euros, l’allocation recommandée de 5% représente 5 000 euros à investir dans le métal jaune.
Les chiffres révèlent des écarts significatifs entre ces deux options d’investissement. Voici l’analyse complète pour optimiser votre choix selon votre profil et votre budget disponible.
Les chiffres officiels qui changent la donne
Prévisions des institutions financières
Goldman Sachs n’est pas seule dans ses prévisions optimistes. Bank of America table également sur une progression significative de l’or d’ici la fin de l’année. Ces projections s’appuient sur l’affaiblissement attendu du dollar et les tensions géopolitiques persistantes qui favorisent traditionnellement les valeurs refuges.
Comparaison des coûts d’entrée
L’investissement en lingots exige un ticket d’entrée minimum de 6 000 euros pour un lingot de 100 grammes. Les ETF or permettent d’investir dès quelques dizaines d’euros, offrant une flexibilité incomparable pour les petits portefeuilles. Cette différence fondamentale oriente déjà le choix selon votre capacité d’investissement.
Impact concret sur votre portefeuille
Calcul pour différents profils d’investisseurs
Pour un portefeuille de 50 000 euros, l’allocation de 5% représente 2 500 euros. Cette somme ne permet pas d’acquérir un lingot physique, rendant les ETF incontournables. À l’inverse, un patrimoine de 500 000 euros autorise l’achat de 4 à 5 lingots de 100 grammes avec une allocation de 25 000 euros.
Frais récurrents et coûts cachés
Les ETF génèrent des frais de gestion annuels généralement compris entre 0,2% et 0,4% de la somme investie. L’or physique implique des coûts de stockage et d’assurance qui peuvent atteindre 0,5% à 1% par an. L’investissement dans l’or physique nécessite donc une approche à long terme pour amortir ces frais fixes.
Optimisation et stratégies recommandées
Avantages de la liquidité des ETF
Les ETF or offrent une liquidité immédiate sur les marchés boursiers. Vous pouvez vendre une partie de vos positions à tout moment, contrairement aux lingots qui s’écoulent en bloc. Cette souplesse s’avère cruciale pour ajuster votre allocation selon l’évolution des marchés et vos besoins de trésorerie.
Sécurité et détention directe
L’or physique élimine le risque de contrepartie inhérent aux ETF synthétiques. En cas de crise financière majeure, vous détenez directement l’actif sans dépendre d’intermédiaires. Cette sécurité absolue justifie les contraintes de stockage pour les investisseurs privilégiant la protection patrimoniale. La diversification des revenus passifs peut d’ailleurs inclure l’or comme composante défensive.
Note d’expert : Pour un investissement de 10 000 euros en ETF or, les frais annuels représentent environ 30 euros. Le même montant en lingots génère des coûts de stockage d’environ 80 euros par an, soit un écart de 50 euros annuels en faveur des ETF.
Actions à mener et calendrier optimal
Stratégie d’allocation progressive
L’approche recommandée consiste à débuter par les ETF pour constituer une base de 3% de votre portefeuille. Cette allocation peut ensuite être complétée par de l’or physique lorsque votre patrimoine dépasse 150 000 euros. Les performances historiques de l’or confirment l’intérêt de cette approche mixte.
Timing d’investissement avant 2026
Les prévisions Goldman Sachs suggèrent d’investir avant le quatrième trimestre 2025 pour profiter pleinement de la hausse anticipée. Cette fenêtre d’opportunité de quelques mois justifie une approche graduelle, avec des achats échelonnés pour lisser le prix d’entrée sur le marché.
Questions fréquentes sur l’investissement or
Quelle est la fiscalité de l’or en France ?
L’or physique détenu plus de deux ans bénéficie d’un abattement de 5% par année de détention. Les ETF or sont soumis à la flat tax de 30% sur les plus-values, sans abattement pour durée de détention.
Combien coûte le stockage d’un lingot ?
Le stockage bancaire d’un lingot de 100 grammes coûte entre 60 et 120 euros par an, assurance comprise. Ce coût fixe rend l’or physique plus rentable sur les gros montants.
Les ETF or suivent-ils vraiment le cours de l’or ?
Les ETF physiques répliquent fidèlement le cours de l’or avec un écart de suivi inférieur à 0,1%. Les ETF synthétiques présentent parfois des écarts plus importants en période de forte volatilité.
L’objectif de 3 000 dollars l’once prévu par Goldman Sachs représente une opportunité de valorisation de 12% d’ici fin 2025. Le choix entre lingots et ETF dépend essentiellement de votre budget initial et de votre horizon d’investissement. Pour maximiser cette opportunité, privilégiez les ETF sous 100 000 euros de patrimoine et envisagez l’or physique au-delà pour optimiser les coûts et la sécurité.
